价值低估理论
发布日期：2015-08-21浏览：4154
这一理论认为，当目标企业的市场价值由于某种原因而未能反映其真实价值或潜在价值时，并购活动就会发生。企业价值被低估的原因 通常有以下几种：（1)企业的经营管理未能充分发挥其应有的潜能；（2)并购企 业拥有外部市场所没有的、有关目标企业真实价值的内部信息；（3)由于通货膨 胀造成企业资产的市场价值和重置成本的差异。
常被用来衡量企业价值是否被低估的指标是托宾Q。Q等于企业的市场价 值与其重置成本的比值。当Q值小于1时，表明企业的价值被低估了。例如， 如果Q值为0.5,即使并购成本为被并购企业市值的1.8倍，但总成本仍只有 被并购企业重S成本的90%,并购企业仍然有利可图。
常被用来衡量企业价值是否被低估的指标是托宾Q。Q等于企业的市场价 值与其重置成本的比值。当Q值小于1时，表明企业的价值被低估了。例如， 如果Q值为0.5,即使并购成本为被并购企业市值的1.8倍，但总成本仍只有 被并购企业重S成本的90%,并购企业仍然有利可图。
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